Годовой отчет за 2011 год   English  |  Русский

Анализ отчета о прибылях и убытках

Данный анализ финансовых результатов основан на аудированной консолидированной финансовой отчетности Группы «Акрон» (далее – Группа), составленной в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) и рассматривается совместно с ней. В этом обзоре финансовых результатов сравниваются показатели финансового года, закончившегося 31 декабря 2011 года, с показателями финансового года, закончившегося 31 декабря 2010 года. Кроме финансовых результатов и показателей из МСФО в данном разделе также приводится управленческая финансовая и нефинансовая информация.

Функциональная валюта Группы – российский рубль. Тем не менее на финансовые результаты деятельности Группы оказывают влияние изменения валютных курсов – рубля к доллару США, евро и китайскому юаню. Колебание курса российского рубля по отношению к доллару США и ряду других иностранных валют в 2011 году привело к изменению оценки валютных активов и обязательств, что, в свою очередь, повлияло на финансовые показатели.

Данные по официальному обменному курсу российского рубля к иностранным валютам*
  2011 год 2010 год Изменение (%)
Курс доллара США на 31 декабря 32,20 30,48 6
Средний курс доллара США за год ** 29,39 30,38 -3
Курс евро на 31 декабря 41,67 40,33 3
Средний курс евро за год ** 40,90 40,22 2
Курс китайского юаня на 31 декабря 5,11 4,62 11
Средний курс китайского юаня за год ** 4,55 4,49 1

* Источник: Центральный банк Российской Федерации.

** Расчетное среднее значение номинальных курсов обмена валют за соответствующий годовой период.

Конъюнктура рынка и мировые цены на удобрения

В течение 2011 года мировые цены на сельскохозяйственные товары были достаточно стабильны и находились на высоких уровнях, что стимулировало фермеров приобретать больше удобрений. На этом фоне, а также из-за экспортных ограничений на поставки азотных и фосфатных удобрений из Китая цены на все виды удобрений уверенно росли на протяжении первых трех кварталов 2011 года. В четвертом квартале на рынке азотных продуктов произошла резкая коррекция, по итогам которой цены упали на 20-30% и фактически вернулись на уровень начала года. Главным образом данная коррекция была связана с тревожным макроэкономическим фоном, ожиданием ввода новых мощностей на Ближнем Востоке и в Северной Африке и сезонным снижением спроса. Трейдеры не желали оставлять у себя переходящие запасы, поэтому активно распродавали объемы в последние недели года. Однако уже в январе 2012 года, как только стабилизировалась ситуация в мировой экономике, рост цен возобновился. Отраслевой риск быстрого ввода новых мощностей оказался нивелирован выросшим спросом, поэтому уже в апреле 2012 года цены на некоторые азотные продукты превысили максимумы 2011 года. По удобрениям NPK наблюдалась схожая динамика, но цены были более стабильны.

В целом по итогам года средние мировые цены на карбамид составили 416 долл. США/т, на аммиачную селитру – 313 долл. США/т, на сложные удобрения NPK 16-16-16 – 452 долл. США /т. Эти значения превышают показатели предыдущего года на 35-49%.

Мировое потребление удобрений за 2011 год выросло на 6,5 млн т, или на 3,8% (в пересчете на действующее вещество). В 2012 году, по оценкам экспертов, потребление вырастет еще на 2,4% (4,2 млн т). Мировой спрос устойчиво растет, движимый стабильными фундаментальными факторами (рост населения, сокращение пахотных земель, увеличение производства биотоплива и др.). Поэтому отрасли минеральных удобрений с каждым годом требуется все больше новых мощностей. При этом зачастую прирост мощностей запаздывает, вследствие чего может образоваться локальный дефицит удобрений. Ценовая динамика в начале 2012 года демонстрирует скорее недостаток, нежели избыток, предложения.

Средние индикативные мировые цены на удобрения (долл. США/т, FOB-порты Черного или Балтийского моря)
  2011 год 2010 год Изменение (%)
Аммиак 519 358 45
Карбамид (приллированный) 416 280 49
Аммиачная селитра 313 231 35
KAC 308 206 50
NPK 16-16-16 452 331 37

Источник: Fertecon, FMB.

В 2008 году между Российской ассоциацией производителей удобрений (РАПУ) и Агропромышленным союзом подписано соглашение о взаимодействии с целью удовлетворения потребностей российских сельхозпроизводителей в минеральных удобрениях на 2008-2012 годы, в соответствии с которым члены РАПУ дважды в год декларируют предельные отпускные цены для российских сельскохозяйственных потребителей.

Предельные цены для российских сельскохозяйственных потребителей (руб./т, FCA, без НДС и упаковки)
  2011 год 2010 год Изменение (%)
Карбамид 9 230 8 470 9
Аммиачная селитра 6 310 5 570 13
NPK 16-16-16 11 470 10 200 13

Изменение предельных декларируемых цен связано с ростом себестоимости продукции вследствие увеличения стоимости природного газа, электроэнергии, сырья и других видов ресурсов, необходимых для производства минеральных удобрений.

Подробная информация в разделе «Обзор мирового рынка минеральных удобрений»

Реализация продукции

Объем продаж продукции в физическом выражении в 2011 году увеличился на 7% по сравнению с 2010 годом. Рост объемов продаж азотных и сложных удобрений связан как с увеличением выпуска продукции (в частности, в ОАО «Дорогобуж» не проводился длительный капитальный ремонт агрегата аммиака), так и с увеличением объемов переработки аммиака. В связи с этим продажи товарного аммиака снизились.

Положительную динамику продемонстрировали продажи продукции органического синтеза и неорганической химии, увеличившиеся на 3% и 12% соответственно. Значительно выросли продажи грузов независимых производителей.

Результаты операционной деятельности*
  Продажи (тыс. т)
  2011 год 2010 год Изменение (%)
Аммиак 238 275 -13
Азотные удобрения 2 019 1 892 7
Сложные удобрения 2 515 2 457 2
Продукция органического синтеза 190 184 3
Продукция неорганической химии 839 748 12
Прочая продукция (в т. ч. грузы сторонних производителей) 192 35 рост в 5,5 раза
Объем реализации продукции 5 993 5 591 7

* Консолидированный объем реализации включает продажи производственных предприятий и всех сбытовых компаний, а также продажи грузов независимых производителей.

Основные статьи консолидированного отчета о совокупном доходе (млн руб.)
  2011 год 2010 год Изменение (%)
Выручка 65 431 46 738 40
Себестоимость проданной продукции -35 457 -27 880 27
Валовая прибыль 29 974 18 858 59
Транспортные расходы -6 586 -5 543 19
Коммерческие, общие и административные расходы -4 574 -4 364 5
Убыток от выбытия основных средств, нетто -487 -161 202
Прибыль от продажи разрешений на геологоразведку 4 839 163 рост
Прибыль/убыток от реализации инвестиций 4 188 -8 рост
Прочие операционные доходы/расходы, нетто 283 -204 -239
Операционная прибыль 27 637 8 741 216
Финансовые расходы/доходы -307 221 -239
Проценты к уплате -1 240 -695 78
Убыток от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов, нетто -566 -83 рост
Прибыль до налогообложения 25 524 8 184 212
Расходы по налогу на прибыль -5 196 -1 905 173
Чистая прибыль за год 20 328 6 279 224

Выручка

Большая часть выручки Группы приходится на реализацию азотных и сложных минеральных удобрений. Основными странами сбыта по объему реализации в 2011 году были Китай, Россия, Бразилия, Таиланд и США.

Выручка в 2011 году увеличилась на 40%, до 65 431 млн руб., по сравнению с 46 738 млн руб. в 2010 году. Позитивная динамика показателя обусловлена главным образом более высокими ценами на продукцию Группы, а также увеличением объемов продаж.

Отгрузка товарной продукции по регионам (тыс. т)
Регион 2011 год 2010 год Изменение (%)
Россия 1 335 1 136 18
Страны ЕС 649 748 -13
Страны СНГ 407 338 20
Северная и Южная Америка 1 617 1 263 28
Китай* 1 346 1 413 -5
Другие регионы 639 693 -8
Всего 5 993 5 591 7

* Включая реализацию продукции, произведенной «Хунжи-Акрон».

Выручка от реализации продукции по регионам (млн руб.)
Регион 2011 год 2010 год Изменение (%)
Россия 10 284 7 358 40
Страны ЕС 8 597 7 530 14
Страны СНГ 4 357 2 590 68
Северная и Южная Америка 17 173 8 785 95
Китай* 15 584 13 439 16
Другие регионы 9 436 7 036 34
Всего 65 431 46 738 40

* Включая реализацию продукции, произведенной «Хунжи-Акрон».

Изменения в географической структуре выручки произошли в связи с ростом цен и объемов поставок в страны Северной и Южной Америки (в первую очередь в Бразилию и США), страны СНГ (Украина) и Россию. В то же время объемы поставок NPK из России в Китай снизились вследствие переориентации на другие высокодоходные рынки.

Подробная информация в разделе «География бизнеса и рынок продаж»

Себестоимость проданной продукции

В 2011 году себестоимость проданной продукции Группы составила 35 457 млн руб., что на 27% выше показателя 2010 года – 27 880 млн руб. Рост себестоимости связан с повышением стоимости природного газа, сырья и энергии, ростом затрат на персонал и частично компенсирован изменением остатков готовой продукции и незавершенного производства.

Себестоимость проданной продукции Группы (млн руб.)
  2011 год 2010 год Изменение (%)
Изменение остатков готовой продукции и незавершенного производства -1 699 -123 рост
Затраты на персонал 4 040 2 949 37
Материалы и комплектующие, использованные в производстве, в т. ч.: 16 522 10 486 58
фосфатное сырье 4 223 3 713 14
калийное сырье 5 729 4 048 42
уголь 1 003 871 15
сера 1 158 811 43
прочее 4 409 1 043 323
Топливо и электроэнергия 3 729 3 386 10
Природный газ 7 349 6 427 14
Амортизация основных средств и нематериальных активов 1 917 1 491 29
Сторнирование убытка/убыток от обесценения -164 110 -249
Общепроизводственные расходы 418 300 39
Ремонт и техническое обслуживание 2 984 2 555 17
Расходы на социальные нужды 361 299 21
Всего 35 457 27 880 27

Изменение остатков готовой продукции и незавершенного производства

Показатель изменения остатков готовой продукции и незавершенного производства в 2011 году представлял собой отрицательную величину (увеличение остатков) в сумме 1 699 млн руб. против 123 млн руб. в 2010 году. Такое изменение объясняется увеличением остатков готовой продукции у трейдеров Agronova Europe AG и Agronova International Inc., а также в «Хунжи-Акрон». Рост запасов связан с ухудшением конъюнктуры мирового рынка удобрений в конце 2011 года.

Затраты на персонал

Данная статья отражает затраты на производственный персонал. Затраты на административный персонал отражаются по статье «Коммерческие, общие и административные расходы».

Затраты на оплату труда, отраженные в составе себестоимости реализованной продукции, в 2011 году увеличились на 37% – до 4 040 млн руб. против 2 949 млн руб. в 2010 году. Общие затраты на оплату труда, отраженные в составе себестоимости реализованной продукции и коммерческих, общих и административных расходов, достигли в 2011 году 5 913 млн руб., что на 27% выше показателя предыдущего года (4 668 млн руб.). Повышение затрат объясняется главным образом ростом на треть ставок единого социального налога – до 34% (вместо 26% в прошлом году) – в России. Кроме того, в отчетном периоде заработная плата была индексирована на 15%.

Общая среднесписочная численность работников Группы в 2011 году выросла до 14 160 человек, что на 2,2% больше, чем в 2010 году (13 850 человек). Увеличение численности персонала произошло за счет расширения бизнеса Группы.

Материалы и комплектующие, использованные в производстве. Топливо и электроэнергия. Природный газ

Данные статьи затрат – основная составляющая себестоимости. В отчетном периоде затраты по этим статьям выросли в связи с ростом цен на все основные ресурсы, а также в связи с увеличением потребления ресурсов из-за возросших объемов производства.

Потребление сырьевых и энергетических ресурсов*
  2011 год 2010 год 2009 год
  Цена (руб.**) Коли-чество Сумма (млн руб.) Цена (руб.**) Коли-чество Сумма (млн руб.) Цена (руб.**) Коли-чество Сумма (млн руб.)

ОАО «Акрон» и ОАО «Дорогобуж»

Природный газ (млн м3) 3 217 2 285 7 350 2 891 2 223 6 427 2 375 2 248 5 338
ОАО «Акрон» 3 185 1 468 4 676 2 861 1 474 4 216 2 325 1 453 3 378
ОАО «Дорогобуж» 3 274 817 2 673 2 951 749 2 211 2 465 795 1 960
Апатитовый концентрат (тыс. т) 4 250 746 3 171 3 913 725 2 840 3 639 692 2 516
ОАО «Акрон» 4 131 484 2 001 3 814 486 1 855 3 435 437 1 500
ОАО «Дорогобуж» 4 468 262 1 170 4 113 239 984 3 989 255 1 016
Сильвин (хлористый калий) (тыс. т) 7 397 493 3 647 5 358 464 2 486 4 739 433 2 050
ОАО «Акрон» 7 330 323 2 364 5 263 310 1 633 4 719 278 1 310
ОАО «Дорогобуж» 7 405 170 1 282 5 549 154 853 4 775 155 740
Электрическая энергия (млн кВт•ч) 2 352 1 064 2 503 2 079 1 042 2 166 1 735 1 045 1 814
ОАО «Акрон» 2 351 771 1 813 2 046 768 1 572 1 721 750 1 290
ОАО «Дорогобуж» 2 354 293 690 2 166 274 594 1 774 295 524
Тепловая энергия (тыс. Гкал)
ОАО «Акрон»
618 931 575 535 999 535 464 942 437

«Хунжи-Акрон»

Фосфатная руда (тыс. т) 2 690 391 1 052 2 416 361 873 2 454 152 372
Хлористый калий (тыс. т) 13 578 153 2 082 10 508 149 1 562 13 639 93 1 263
Уголь (тыс. т) 6 073 165 1 003 5 279 165 871 4 983 110 549
Сера (тыс. т) 7 677 151 1 158 5 250 155 811 7 304 99 721

* Данные с учетом транспортных и сопутствующих расходов.

** Цена указана для природного газа за 1 тыс. м3; для фосфатного и калийного сырья, угля и серы – за 1 т; для электроэнергии – за 1 тыс. кВт•ч; для тепловой энергии – за 1 Гкал.

Валовая прибыль

В результате действия рассмотренных выше факторов валовая прибыль в 2011 году составила 29 974 млн руб., что на 59% выше аналогичного показателя за предшествующий период (18 858 млн руб.). Рентабельность по валовой прибыли (прибыль к выручке) выросла до 46% против 40% в 2010 году.

Транспортные расходы (млн руб.)
  2011 год 2010 год Изменение (%)
Железнодорожный тариф 2 078 2 061 1
Фрахт 1 011 1 544 -35
Услуги по обслуживанию подвижного состава 613 366 67
Контейнерные перевозки 1 268 700 81
Перевалка грузов 1 216 700 74
Прочее 400 172 133
Итого 6 586 5 543 19

Данная статья включает затраты на транспортировку продукции по железной и автомобильным дорогам, морскими путями, а также на перевалку продукции в портах и другие сопутствующие расходы. В 2011 году затраты по данной статье выросли на 19%, что обусловлено общим увеличением объемов продаж продукции. Кроме того, в структуре транспортных расходов также наблюдаются изменения. В отчетном году произошла частичная переориентация грузопотока на контейнерные перевозки, затраты на которые определяются по комплексным ставкам (включающим в себя перегрузку и фрахт). В связи с этим затраты на контейнерные перевозки увеличились на 81%, а расходы на фрахт и железнодорожные тарифы сократились. Экономия на фрахте оказалась значительной, поскольку ставки на морские контейнерные перевозки были ниже ставок традиционного фрахта.

Кроме того, увеличились затраты на перевалку грузов – на 74%. По данной статье отражаются затраты, которые несут портовые терминалы Группы на обслуживание грузов сторонних производителей. Этот грузопоток в отчетном году увеличился в 1,7 раза.

Коммерческие, общие и административные расходы

Коммерческие, общие и административные расходы в 2011 году составили 4 574 млн руб., что на 5% выше аналогичного показателя 2010 года (4 364 млн руб.). Увеличение обусловлено главным образом ростом затрат на персонал, командировочных расходов и комиссионных вознаграждений. В то же время отмечено снижение непроизводственных и прочих расходов.

Прибыль от продажи разрешений на геологоразведку

В течение 2011 года Группа продала 8 разрешений на разведку залежей калийных солей компании Yankuang Group Corporation Limited (Китай). Кроме того, Группа заключила соглашение с компанией Rio Tinto Exploration Canada Inc. о продаже 40% доли на пользование 9 разрешениями на разведку залежей калийных солей. Общая прибыль по двум данным операциям составила 4 839 млн руб. В течение 2010 года Группа также продала два разрешения на разведку и зафиксировала прибыль в размере 163 млн руб.

Прибыль/убыток от реализации инвестиции

Данная статья в 2011 году составила 4 188 млн руб. Эта сумма включает прибыль от выбытия инвестиций в акции ОАО «Апатит», которыми владело ЗАО «Нордик Рус Холдинг», в котором Группе принадлежал 51%. В ноябре 2011 года Группа продала акции ЗАО «Нордик Рус Холдинг», которое кроме обыкновенных акций ОАО «Апатит» (7,7% от уставного капитала) владело также акциями ОАО «Дорогобуж» (11,76% от уставного капитала), за 137,8 млн долл. США (4 260 млн руб.). Одновременно пакет акций ОАО «Дорогобуж» был выкуплен у ЗАО «Нордик Рус Холдинг» дочерней компанией ОАО «Акрон» по рыночной стоимости – за 1 841 млн руб. В результате сделки Группа «Акрон» реализовала прибыль в размере 4 252 млн руб.

В рамках данной сделки дочерняя компания Группы также приобрела пакет акций ОАО «Акрон» в размере 3,72% за 77,9 млн долл. США (2 404 млн руб.). После проведения данной операции пакет собственных акций ОАО «Акрон» у Группы увеличился до 15%. В настоящее время эти акции проходят процедуру погашения. По ее завершении уставный капитал ОАО «Акрон» будет уменьшен на 15%.

Проценты к уплате

Расходы по уплате процентов по кредитам и займам увеличились на 79% – с 694 млн руб. в 2010 году до 1 240 млн руб. в 2011 году. В данной статье отчета о прибылях и убытках отражены расходы по уплате процентов по займам и кредитам за вычетом тех расходов, которые капитализируются.

В отчетном периоде процентные расходы в размере 1 640 млн руб. (в 2010 году 2 080 млн руб.), связанные с приобретением лицензии на разведку и добычу калийно-магниевых солей и апатит-нефелиновых руд, были исключены из состава данной статьи и капитализированы по статье баланса «Права на разведку и добычу полезных ископаемых». Таким образом, общий размер начисленных процентов составил 2 880 млн руб. (в 2010 году – 2 774 млн руб.).

Расходы по налогу на прибыль

В 2011 году расходы Группы по налогу на прибыль составили 5 196 млн руб., что в 2,7 раза выше аналогичного показателя 2010 года (1 905 млн руб.). Такая динамика обусловлена ростом прибыли до налогообложения в 3,1 раза. Тем не менее эффективная налоговая ставка снизилась с 23% до 20% в 2011 году. Снижение произошло вследствие изменения ставки налогообложения в 2011 году по российским заводам Группы с 20% до 15,5% в связи с изменением законодательства.

Чистая прибыль за период

В результате описанных выше факторов чистая прибыль Группы «Акрон» за 2011 год составила 20 328 млн руб., увеличившись в 3,2 раза по сравнению с 2010 годом (6 279 млн руб.). При этом на чистую прибыль значительный эффект оказали разовые операции по продаже акций ОАО «Апатит» и разрешений на разведку в Канаде. Скорректированная чистая прибыль (без учета указанных операций) составила 13 210 млн руб. против чистой прибыли 6 279 млн руб. в 2010 году. Рентабельность по скорректированной чистой прибыли увеличилась с 13% до 20%. Данные показатели свидетельствуют о повышении финансовой эффективности основного бизнеса Группы.

К началу страницы